واکنش فوری بازار‌های مالی به سقوط دلار

بررسی‌ها نشان می‌دهد یا اعلام وضعیت بازار کار در آمریکا، سقوط دلار شدت گرفته است. کارشناسان معتقدند فدرال‌رزرو به زودی از سیاست‌های خود عقب‌نشینی می‌کند.

کد خبر: ۲۰۷۶۳۴۳

۰۹ مرداد ۱۴۰۴

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از خبرآنلاین، انتشار داده‌های ضعیف از بازار کار آمریکا باعث شد دلار آمریکا در برابر ارز‌های اصلی تضعیف شود.

حال این سؤال مطرح است که آیا فدرال‌رزرو با مشاهده این نشانه‌های رکود، آماده عقب‌نشینی از سیاست‌های انقباضی خود است؟ بررسی ۵ محور کلیدی نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا در آستانه تغییر جهت قرار گرفته است.

آمار نگران‌کننده آمریکایی‌ها از بازار کار

آخرین گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی در امریکا نشان می‌دهد که نرخ بیکاری فراتر از پیش‌بینی‌ها افزایش یافته و رشد دستمزد‌ها نیز کند شده است.

تعداد مشاغل ایجادشده در ایالات متحده به پایین‌ترین سطح در شش ماه گذشته رسیده و این نشانه‌ای جدی برای کند شدن چرخه اقتصادی آمریکاست. نرخ مشارکت نیز رشد نکرده، که می‌تواند به معنای ناامیدی جویندگان کار باشد.

واکنش فوری بازار‌های مالی

پس از انتشار آمار، شاخص دلار آمریکا (DXY) به سرعت کاهش یافت و نرخ بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری افت کرد. در مقابل، طلا و سایر دارایی‌های امن رشد قیمت را تجربه کردند.

بازار‌های سهام نیز با نوسان همراه شدند، چرا که سرمایه‌گذاران به دنبال تفسیر داده‌ها در زمینه آینده نرخ بهره بودند. این واکنش‌ها نشان‌دهنده انتظارات بالای بازار برای چرخش سیاست پولی در آمریکا است.

سیگنال‌های نرمش در سیاست فدرال‌رزرو

اعضای کمیته بازار آزاد فدرال‌رزرو پیش از این نیز از احتمال توقف افزایش نرخ بهره سخن گفته بودند. اکنون با اضافه شدن داده‌های ضعیف اشتغال، تحلیل‌گران بر این باورند که فدرال‌رزرو در نشست‌های آینده به کاهش نرخ بهره یا دست‌کم تثبیت در سطوح کنونی خواهد اندیشید. بازار قرارداد‌های آتی نیز احتمال کاهش نرخ بهره در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ را تقویت کرده است.

فشار بر دلار؛ فرصت برای سایر ارز‌ها

هم‌زمان با تضعیف دلار، ارز‌هایی مانند یورو، پوند و حتی ین ژاپن توانستند بخشی از ارزش ازدست‌رفته خود را بازیابند.

تحلیل‌گران بر این باورند که با کمرنگ شدن سیاست پولی انقباضی در آمریکا، جذابیت نگهداری دلار کاهش یافته و سرمایه‌ها ممکن است به سمت بازار‌های نوظهور یا ارز‌های با ثبات‌تر متمایل شوند.

چشم‌انداز تورم و رشد اقتصادی

با تضعیف بازار کار، احتمال افت تقاضای مصرف‌کننده بیشتر شده و این می‌تواند به کاهش فشار‌های تورمی بینجامد. اگرچه این موضوع از منظر کنترل تورم مثبت است، اما از منظر رشد اقتصادی، نگرانی‌هایی ایجاد می‌کند. فدرال‌رزرو اکنون در تنگنای تصمیم‌گیری قرار گرفته: آیا اولویت با حمایت از اشتغال است یا مهار تورم؟ آینده نرخ بهره در گرو پاسخ به همین پرسش است.

آمریکا امروز قربانی مدلی‌ست که خودش ساخت

رامین فرهادی، کارشناس اقتصادی گفت: پس از انتشار آمار ضعیف اشتغال، دلار سقوط کرد و احتمال عقب‌نشینی فدرال‌رزرو در زمینه نرخ بهره وجود دارد. این مسئله را می‌توان نشانه‌ای از افول قدرت اقتصادی آمریکا دانستاین کارشناس اقتصادی ادامه داد: باید بپذیریم که آمریکا امروز گرفتار همان مدلی‌ست که دهه‌ها خودش به دنیا تحمیل کرده: سرمایه‌داری افسارگسیخته با اتکای شدید بر سیاست پولی و بازار‌های مالی.

وی افزود: در این مدل، بانک مرکزی تبدیل به قهرمان لحظه‌ها می‌شود، اما نه برای مردم، بلکه برای نجات بازار‌های وال‌استریت. حالا که کار به رکود رسیده و اشتغال در حال فروپاشی‌ست، می‌بینیم فدرال‌رزرو دوباره باید عقب بنشیند و تسلیم شود.

فرهادی تاکید کرد: یعنی سیاست‌های انقباضی شکست خورده‌اند. نه فقط شکست خورده‌اند، بلکه این شکست تحقیرآمیز است. آمریکا که همیشه خود را معمار نظم نوین جهانی می‌دانست، حالا در حال تجربه عمیق‌ترین تلاطم‌های داخلی‌ست.

این کارشناس اقتصاد بین‌الملل تصریح کرد: رشد اقتصادی‌اش شکننده، بازار کارش پر از تناقض و نابرابری و سیستم سیاسی‌اش گرفتار قطبی‌سازی و پوپولیسم است. حتی شاخص‌هایی مثل نرخ بهره دیگر کارایی گذشته را ندارند. این یعنی ابزار‌های سیاست‌گذاری‌شان هم تهی شده.

وی ادامه داد: کاهش نرخ بهره به‌طور موقتی شاید به نفع مردم باشد، اما واقعیت این است که مدل حکمرانی آمریکا همیشه اولویت را به بازار‌ها می‌دهد نه مردم.

آمریکا در حال باختن است

فرهادی افزود: وقتی فدرال‌رزرو نرخ بهره را پایین می‌آورد، اول از همه به نفع غول‌های مالی، شرکت‌های بدهکار و بورس است. اشتغال و معیشت مردم آخرین حلقه زنجیره‌اند. این همان نکته‌ای‌ست که امروز آمریکا را در برابر رقبا، حتی چین، ضعیف جلوه می‌دهد. در واقع، آمریکا امروز در زمین خود و با قواعد خود در حال باختن است.

این کارشناس تاکید کرد: ممکن است فدرال‌رزرو در نشست بعدی عقب‌نشینی کند. یعنی اگر بخواهد نظم شکننده مالی آمریکا حفظ شود، مجبور است. اما این عقب‌نشینی دیگر با آن اقتدار گذشته همراه نیست. فدرال‌رزرو امروز نه یک بازیگر مقتدر، بلکه یک نهاد دست‌بسته است که بین دو مسیر بدتر گیر کرده است. برای کشوری که همیشه می‌خواست مدل جهان باشد، این یعنی تحقیر در مرکز فرماندهی.

نقطه عطف در بازار امریکا

کاهش ارزش دلار پس از انتشار داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا می‌تواند نقطه عطفی در سیاست‌های پولی ایالات متحده باشد تا از شکست در عرصه اقتصاد فاصله بگیرد.

اگرچه هنوز تصمیم نهایی با فدرال‌رزرو است، اما بازار‌ها به وضوح انتظار دارند که مسیر انقباضی متوقف شود. چشم‌ها اکنون به نشست بعدی فدرال‌رزرو دوخته شده، جایی که شاید اولین نشانه‌های رسمی از عقب‌نشینی سیاست‌گذار مالی دیده شود.