سپر شکسته بورس؛ شاخص‌ساز‌ها هم سقوط کردند

این هفته، بازار سرمایه ایران در فضایی آمیخته از بی‌اعتمادی سپری شد. شاخص کل با افت حدود ۳ درصدی نسبت به هفته قبل، بار دیگر نشانه‌های ضعف در تقاضا را به نمایش گذاشت. شاخص هم‌وزن هم حدود ۱.۵ درصد عقب نشست که بیانگر فشار فروش در نماد‌های کوچک و متوسط نیز هست.

کد خبر: ۲۰۷۹۴۳۱

۲۲ مرداد ۱۴۰۴

اقتصاد آنلاین، عرفان رحمانی، کارشناس بازار سرمایه: مهم‌ترین رویداد هفته، خروج بیش از هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار بود؛ رخدادی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد بیش از پیش تمایل دارند نقدینگی خود را از چرخه معاملات خارج کنند. در کنار این، حجم معاملات پایین ماند و در اکثر روز‌ها تعداد نماد‌های منفی، غالب بر نماد‌های مثبت بود.

با وجود حمایت‌های مقطعی برخی حقوقی‌ها، فضای عمومی بازار بیشتر در حالت انتظار و احتیاط قرار داشت. ریسک‌های سیاسی و ابهام در متغیر‌های اقتصادی باعث شد تا معامله‌گران تمایل کمی به خرید‌های سنگین داشته باشند. در نتیجه، هفته گذشته برای بورس، هفته‌ای با شیب نزولی و معاملات کم‌رمق بود که بیشتر بوی ایستایی و خروج سرمایه را می‌داد تا رونق و بازگشت اعتماد را داشته باشد.

در هفته‌های گذشته، یکی از ابزار‌های رایج برای جلوگیری از ریزش شدید شاخص کل، مثبت نگه داشتن تعدادی از نماد‌های بزرگ و شاخص‌ساز بود؛ رویکردی که با سبز کردن چند سهم بزرگ، اثر منفی سایر نماد‌ها را تعدیل می‌کرد و تا حدی چهره شاخص کل را حفظ می‌کرد.

اما این هفته حتی این سناریو هم تکرار نشد. فشار فروش به‌قدری بالا بود که نماد‌های بزرگ هم وارد فاز منفی شدند و شاخص کل بدون آن سپر دفاعی همیشگی، افت محسوسی را تجربه کرد. این تغییر رفتار، هم سیگنال مهمی از ضعف تقاضا در کل بازار بود و هم نشان داد که دستکاری‌های محدود و کوتاه‌مدت برای کنترل نماگر‌ها کافی نیست.

در نتیجه، بازار در این هفته بدون کمک شاخص‌سازی به مسیر طبیعی خود که همان شیب نزولی و خروج نقدینگی است ادامه داد و تصویر واقعی‌تری از وضعیت معاملات را به نمایش گذاشت.

همان‌طور که مشخص است، تا زمانی که بازار تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی قرار دارد، نمی‌تواند شرایط بهتری را تجربه کند. با وجود ارزندگی بسیاری از سهام در این مقطع، ورود به بازار همچنان با ریسک همراه است، مگر اینکه در هفته آینده اخبار سیاسی مثبت روانه بازار شود.

در شرایط کنونی، بهترین استراتژی سرمایه‌گذاری تمرکز بر صندوق‌های درآمد ثابت و دارایی‌های امن مانند طلا است، با این تفاوت که در سبد سرمایه‌گذاری، وزن بیشتری به طلا اختصاص داده شود. در زمینه سرمایه‌گذاری در طلا، گزینه‌های متنوعی وجود دارد؛ از جمله صندوق‌های طلا، طلای آبشده و سکه بهار آزادی، که نسبت به سکه امامی حباب کمتری دارند.

توجه به این نکته که صندوق‌های طلا در صورت وخیم‌تر شدن وضعیت سیاسی ممکن است با محدودیت نقدشوندگی مواجه شوند، ضروری به نظر می‌رسد. در خرید طلای آبشده حتماً به وجود انگ معتبر توجه شود تا از اصالت آن اطمینان حاصل شود. برای سرمایه‌گذاری در سکه نیز، سکه بهار آزادی (غیرامامی) به دلیل حباب کمتر، گزینه مناسب‌تری محسوب می‌شود.

این سبد سرمایه‌گذاری در شرایط فعلی می‌تواند گزینه مناسبی باشد و در صورتی که شرایط سیاسی بهبود یابد، با توجه به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های درآمد ثابت، می‌توان نقدینگی را به تدریج وارد بازار سهام کرد و از فرصت‌های رشد احتمالی بهره‌برداری کرد.

امیدواریم با بهبود شرایط سیاسی و ایجاد ثبات در بازار، شهریور ماه برای سرمایه‌گذاران فرصتی برای بازسازی اعتماد از دست‌رفته باشد تا بتوانند با آرامش و اطمینان بیشتری در بازار حضور پیدا کنند، به گونه‌ای که بار دیگر امید و اطمینان نسبت به آینده سرمایه‌گذاری در بورس تقویت شود.