آیا طلا گران‌تر می‌شود؟ / صندوق‌های طلا آماده جهش قیمتی

در دو سال گذشته قیمت طلا چه در سطح داخلی و چه در سطح بین‌المللی رشد زیادی داشته است. این افزایش قیمت در چند روز گذشته شدت گرفته است و بسیاری از افراد در مورد خرید یا فروش طلا در فکرند.

کد خبر: ۲۰۸۸۶۵۴

۰۲ مهر ۱۴۰۴

به گزارش اقتصادآنلاین، اگر طلا گران‌تر شود، فروشندگان پشیمان می‌شوند ولی اگر قرار باشد ارزان‌تر شود، خریداران می‌توانند در زمان دیگری در آینده وارد بازار شوند و اقدام به خرید کنند. در ادامه با توجه به شرایط به بررسی چشم‌انداز طلا و آینده آن خواهیم پرداخت و به وضعیت صندوق‌های طلا نیز اشاره خواهیم کرد.

دلار و اونس؛ دو اهرم تغییر قیمت طلا

آینده قیمت طلا به دو عامل کلی بستگی دارد، اولین مورد نرخ ارز و دومین مورد قیمت جهانی طلا است. نرخ دلار در بازار آزاد به چند دلیل تغییر می‌کند که مهمترین آن را می‌توان انتظارات از تورم آینده دانست. انتظارات تورمی با تحریم، کاهش درآمد‌های ارزی کشور و سیاست پولی انبساطی بالا می‌رود و باعث می‌شود قیمت ارز نیز در بازار بیشتر شود. از سوی دیگر، قیمت جهانی طلا نیز به چند دلیل تغییر می‌کند که عمدتا ناشی از تغییرات نرخ بهره بانک‌های مرکزی اقتصاد‌های بزرگ دنیا و سطح نااطمینانی، جنگ، تعرفه‌های اقتصادی، تورم جهانی و به طور کلی ریسک‌های بین‌المللی است.

عوامل داخلی موثر بر قیمت طلا

در حال حاضر قیمت دلار در بازار ایران به مذاکرات هم ارتباط دارد و اگر مکانیسم ماشه فعال شود، احتمالا با افزایش نرخ ارز رو‌به‌رو خواهیم بود. افزایش نرخ ارز، طلا را نیز گران‌تر خواهد کرد. با تصویب نشدن لغو تحریم‌های ایران در نشست اخیر شورای امنیت، احتمال اجرایی شدن مکانیسم ماشه بالا رفته است. با این حال، ممکن است برخی دلایل باعث مدیریت این موضوع شوند، اما در حال حاضر به نظر می‌رسد افزایش قیمت طلا در آینده ادامه خواهد یافت و سرمایه‌گذاری در این فلز زرد توجیه دارد.

عوامل خارجی تاثیرگذار بر بهای فلز زرد

در سطح بین‌المللی نیز کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو مهمترین اتفاق اثرگذار بر قیمت طلا در آینده نزدیک است. به نظر می‌رسد با توجه به شرایط اقتصاد آمریکا و افزایش نرخ بیکاری در این کشور، نرخ بهره به زودی افت کند. اوضاع نامشخص تعرفه‌ها، روشن نبودن سرنوشت جنگ روسیه و اوکراین و جنگ غزه و تنش‌های جدید بین آمریکا و ونزوئلا در کنار برخی عوامل دیگر می‌توانند افزایش قیمت طلا را در بازار در پی داشته باشند؛ بنابراین از منظر بین‌المللی هم به نظر می‌رسد با افزایش قیمت طلا رو‌به‌رو باشیم.

چشم‌انداز قیمت طلا چقدر است؟

از چند طریق می‌توان چشم‌انداز قیمت طلا را در آینده متوجه شد. یکی از این موارد، مراجعه به گزارش‌ها و پژوهش‌های معتبر انجام شده است. به عنوان مثال، گزارش جی‌پی‌مورگان از موسسات معتبر مالی در آمریکا معتقد است قیمت هر اونس طلا در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ با صعود همراه خواهد بود و تا میانه سال ۲۰۲۶ به ۴ هزار دلار می‌رسد. البته با توجه به شرایط فعلی ممکن است این پیش‌بینی در بازه زمانی نزدیک‌تری محقق شود.

بجز این روش، می‌توان نگاهی هم به قرارداد‌های آتی طلا انداخت و قیمت آنها را مبنای تحلیل قرار داد. به عنوان مثال، هر اونس طلای جهانی تحویل دسامبر ۲۰۲۵ یعنی حدود سه ماه آینده، در آخرین روز شهریور امسال ۳۷۹۰ دلار برآورد شده است. این عدد با رقم فعلی حدود ۳۴ دلار یا ۰.۹ درصد اختلاف دارد که زیاد نیست، اما همچنان روند صعودی دارد. به این ترتیب، قیمت هر گرم طلای ۲۴ عیار در پایان سال میلادی به حدود گرمی ۱۲۲ دلار می‌رسد. البته این عدد می‌تواند با تغییرات بازار و شرایط عوض شود. هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز حدود ۹۱ دلار برآورد می‌شود.

نگاهی به قیمت آتی شمش طلای ۲۴ عیار در روز پایانی شهریور هم نشان می‌دهد که قیمت هر گرم شمش طلای ۲۴ عیار می‌تواند تا ۲۰ آبان به حدود ۱۳.۵ میلیون تومان و تا آخر بهمن ماه به حدود ۱۵.۷ میلیون تومان برسد. این به معنای آن است که هر گرم طلای خام ۱۸ عیار در ۲۰ آبان حدود ۱۰ میلیون تومان و در آخر بهمن نزدیک به ۱۲ میلیون تومان برآورد شده است. این عدد تا ۲۰ آبان به معنای حدود ۶ درصد افزایش است، هرچند ممکن است بسته به شرایط این ارقام عوض شوند. این اعداد و ارقام روی جهش قیمت در یک صندوق طلا نقش دارند. با این حال، ممکن است در آینده با کاهش سطح ریسک، قیمت طلا کاهش هم پیدا کند هرچند در حال حاضر این سناریو وزن کمتری دارد.

کدام صندوق‌های برای سرمایه‌گذاری مناسب‌تر هستند؟

برای این که در بهترین صندوق طلا سرمایه‌گذاری کنید، باید به چند نکته توجه کنید. بازدهی، حباب صندوق، ترکیب دارایی آن، ارزش معاملات و بزرگی صندوق از مهمترین عوامل هستند. در مجموع تنها ۶ صندوق از ۲۳ صندوق طلای فعال بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان دارایی دارند. این صندوق‌ها عبارتند از: عیار، طلا، کهربا، گوهر، مثقال و کنج. بالاترین ارزش معاملات نیز در اختیار این صندوق‌ها قرار دارد. از نظر ترکیب دارایی، طبق آخرین گزارش‌های کدال، صندوق‌های گنج، زروان، لیان، جواهر و زمرد بیش از ۹۵ درصد دارایی خود را به شمش طلا اختصاص داده‌اند در حالی که سه صندوق زر، زرفام و تابش بین ۷۰ تا ۷۵ درصد از دارایی خود را به شمش تخصیص داده‌اند و ۲۴ تا ۲۹ درصد از دارایی آنها سکه است. به طور کلی، بیشتر صندوق‌ها در حال حاضر شمش‌محور هستند و به دلیل حباب کمتر، ریسک پایین‌تری دارند. این در حالی است که سکه می‌تواند در برخی مقاطع بازدهی ایجاد کند، اما حباب بیشتری به صندوق بدهد. همچنین اگر به بازدهی اهمیت زیادی می‌دهید، در بازه یک ماهه صندوق‌های عیار، درخشان و گوهر بالاترین بازدهی را داشته‌اند. در نهایت، موقع انتخاب صندوق به حباب اسمی آن دقت کنید به عنوان مثال صندوق عیار معمولا بازدهی بالا و حباب بیشتری نسبت به صندوق طلا‌های دیگر دارد. به همین دلیل هم اگر در موقع نامناسبی دست به انتخاب و سرمایه‌گذاری بزنید ممکن است نتیجه چندان مناسب نباشد.