افزایش تقاضای نقره هم‌زمان با رشد بی‌سابقه طلا؛

تحلیل گلدمن ساکس: احتمال اصلاح قیمتی شدید در بازار نقره

نقره در بازار‌های جهانی نزدیک به بالاترین سطح تاریخی خود باقی مانده است، زیرا فشار شدید خرید در لندن و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، بازار فلزات گرانبها را دچار نوسان کرده است. کارشناسان از کمبود عرضه و احتمال اصلاح شدید قیمت‌ها هشدار می‌دهند.

کد خبر: ۲۰۹۳۲۴۰

۲۲ مهر ۱۴۰۴

به گزارش اقتصادآنلاین، نشریه بلومبرگ در گزارشی به افزایش تقاضای نقره هم‌زمان با رشد بی‌سابقه طلا پرداخته است. این نشریه در گزارش خود آورده است: قیمت نقره در معاملات نقدی لندن به رکورد ۵۳ دلار و ۵۵ سنت در هر اونس رسید و سپس اندکی کاهش یافت. این رقم حدود یک دلار بالاتر از اوج قیمت در ژانویه ۱۹۸۰ است، زمانی که قرارداد تحت نظارت هیئت بازرگانی شیکاگو، که اکنون منحل شده، شاهد تلاش برادران میلیاردِر هانت برای تسلط بر بازار بود. در همین حال، قیمت طلا نیز به رکوردی تازه دست یافت و روند صعودی خود را برای هشتمین هفته متوالی ادامه داد.

نگرانی‌ها از کمبود نقدینگی در لندن، جست‌وجویی جهانی برای نقره به راه انداخته است. قیمت‌های معیار این فلز در لندن به سطحی بی‌سابقه نسبت به نیویورک رسیده و برخی معامله‌گران را بر آن داشته تا برای حمل شمش‌های نقره از مسیر هوایی، جایگاه‌هایی در پرواز‌های دو سوی آتلانتیک رزرو کنند؛ روشی پرهزینه که معمولاً فقط برای انتقال طلا استفاده می‌شود. روز سه‌شنبه، اختلاف قیمت بین لندن و نیویورک حدود ۱.۶ دلار در هر اونس بود که از فاصله ۳ دلاری هفته گذشته کاهش یافته است.

افزایش نرخ اجاره نقره و فشار بر فروشندگان

نرخ اجاره نقره که بیانگر هزینه سالانه قرض‌گیری فلز در بازار لندن است، در سال جاری در سطحی بالا باقی مانده، اما روز جمعه برای قرارداد‌های یک‌ماهه به بیش از ۳۰ درصد جهش کرد. این افزایش، هزینه‌های سنگینی برای معامله‌گرانی ایجاد کرده که قصد تمدید موقعیت‌های فروش کوتاه‌مدت خود را دارند.

«اوی همبرو»، رئیس جهانی سرمایه‌گذاری موضوعی و بخشی شرکت «بلک‌راک»، روز سه‌شنبه در گفت‌و‌گو با شبکه بلومبرگ گفت: «آنچه اکنون در بازار نقره می‌بینیم، احتمالاً نوعی ناهماهنگی میان قرارداد‌های کاغذی و موقعیت‌های فیزیکی است.»

نقش تقاضای هند و اختلاف میان بازار‌های لندن و نیویورک

افزایش تقاضا از سوی هند در هفته‌های اخیر، موجودی شمش‌های قابل معامله در لندن را کاهش داده است. پیش از این نیز در اوایل سال جاری، موجی از ارسال نقره به نیویورک آغاز شد، زیرا نگرانی‌ها از احتمال اعمال تعرفه‌های آمریکایی بر این فلز موجب شکاف شدید قیمتی میان دو بازار اصلی شد.

اگرچه فلزات گرانبها در ماه آوریل رسماً از پرداخت تعرفه‌ها معاف شدند، اما معامله‌گران همچنان در انتظار نتیجه تحقیقات دولت آمریکا در چارچوب بند ۲۳۲ قانون تجارت درباره مواد معدنی حیاتی، از جمله نقره، پلاتین و پالادیوم با احتیاط عمل می‌کنند. این تحقیقات بار دیگر نگرانی‌ها از احتمال شمول این فلزات در موج جدید تعرفه‌ها را زنده کرده و کمبود عرضه را تشدید کرده است.

هشدار گلدمن ساکس درباره احتمال اصلاح قیمتی

در همین حال، تحلیلگران بانک «گلدمن ساکس» درباره احتمال اصلاح شدید قیمت در بازار نسبتاً کم‌عمق نقره، که اندازه آن حدود یک‌نهم بازار طلاست هشدار داده‌اند. آنان در یادداشتی نوشتند: «در غیاب تقاضای بانک‌های مرکزی برای تثبیت قیمت نقره، حتی کاهش موقت در جریان سرمایه‌گذاری می‌تواند اصلاحی نامتناسب ایجاد کند، زیرا این امر فشردگی بازار لندن را که عامل اصلی جهش اخیر بود، از بین می‌برد.»

چهار فلز گرانبهای اصلی در سال جاری بین ۵۷ تا ۸۴ درصد افزایش قیمت داشته‌اند و در صدر بازار‌های کالایی قرار گرفته‌اند. رشد بهای طلا عمدتاً به دلیل خرید گسترده بانک‌های مرکزی، افزایش دارایی‌ها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا تقویت شده است.

عوامل ژئوپولیتیک و پیش‌بینی‌های تازه بانکی

افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن همچنین از تنش‌های مکرر تجاری میان آمریکا و چین، تهدید‌ها علیه استقلال بانک مرکزی آمریکا و خطر تعطیلی دولت این کشور تأثیر پذیرفته است.

«شیام دووانی»، سرمایه‌گذار مستقر در سنگاپور، گفت: «به‌نظر می‌رسد هیچ دلیل قانع‌کننده‌ای برای مقابله با روند‌های صعودی طلا و نقره وجود ندارد. اکنون روشن‌تر شده که این روند‌ها شتاب گرفته و احتمالاً ادامه خواهند یافت، زیرا ضعف دولت‌ها، کسری بودجه، و سردرگمی در سیاست‌های پولی همگی دست به دست هم داده‌اند تا قیمت هر دو فلز را بالاتر ببرند.»

روز دوشنبه، تحلیلگران بانک «آمریکا» پیش‌بینی خود از قیمت نقره در پایان سال ۲۰۲۶ را از حدود ۴۴ دلار به ۶۵ دلار در هر اونس افزایش دادند و دلیل آن را تداوم کسری عرضه، شکاف‌های مالی بالا و نرخ بهره پایین اعلام کردند.

در معاملات لندن، قیمت نقدی طلا ساعت ۹:۵۴ صبح با ۰.۸ درصد افزایش به ۴۱۴۱ دلار و ۴۰ سنت در هر اونس رسید؛ پیش‌تر نیز در همین جلسه رکورد تاریخی ۴۱۷۹ دلار و ۷۰ سنت را ثبت کرده بود. شاخص دلار بلومبرگ نیز ۰.۲ درصد افزایش یافت و روند صعودی هفته گذشته را ادامه داد. در همین حال، نقره اندکی کاهش یافت، در حالی‌که پلاتین و پالادیوم رشد کردند.