اقتصاد آنلاین روند شاخص کل و حقیقت آن را مورد ارزیابی قرار داد:

شاخص فریبنده بورس/ رکوردشکنی شاخص با رشد ۸۰ درصدی رقم می‌خورد

«شاخص بورس، گاهی خریداران را فریب می‌دهد!» درست خواندید شاخص کل بورس که باید نمایی از کل بازار سرمایه ایران باشد در عمل نمایانگر تعداد محدودی از نماد‌های بزرگ شده است.

کد خبر: ۲۰۹۸۷۷۸

۱۸ آبان ۱۴۰۴

اقتصاد آنلاین، آرمان هنرکار؛ شاخص کل بورس در دوشنبه هفته گذشته رکور تاریخی خود را شکاند و عدد ۳ میلیون و ۲۶۷ هزار واحد را از سر گذراند. در این میان بسیاری فکر می‌کنند که این اتفاق نشان دهنده رشد فوق‌العاده بازار سرمایه و قیمت سهام شرکت‌هاست، اما در عمل چنین اتفاقی رخ نداده است.

در حال حاضر و به طور میانگین تمام ناشران بازار سرمایه ۴۵ درصد زیر سقف تاریخی خود هستند. ضمن اینکه از بین ۷۴۴ نماد مورد بررسی نگارنده مطلب، ۶۴ درصد آنها نسبت به سقف اردیبهشت بازدهی منفی ریالی ثبت کردند. البته که اگر از ریال گذر کنیم و ملاک خودمان را بازدهی دلاری قرار دهیم، تنها ۷ درصد این نماد‌ها توانستند بازدهی مثبت را به ثبت برسانند و ۹۳ درصد دیگر به خریداران خود زیان رساندند!

بازار ارزنده‌تر از شاخص

در حال حاضر جمع درآمد TTM بازار بالغ بر ۷.۴ هزار همت و سود خالص آن نیز بالغ بر ۱.۷ هزار همت است و ارزش کل بازار بالغ بر ۱۱.۱ هزار همت است. همچنین P/E و P/S آن ۶.۷ و ۱.۵ واحد است البته که سود خالص شرکت‌های بزرگی مانند «شپدیس»، «پارسان»، «وکغدیر»، «سپاها» و «سشرق» هنوز در سامانه کدال بارگزاری نشده و احتمال این می‌رود که با انتشار صورت‌های مالی شرکت‌های بزرگ P/E و P/S بازار به محدوده حمایتی قوی ۶.۱ و ۱.۳ کاهش پیدا کند.

رشد ۴۶ درصد درآمد شرکت‌ها

همچنین باید این را متذکر شویم که ۴۸۴ شرکت بازار در هفت ماه سال جاری به درآمد ۳.۶ هزار همتی دست پیدا کردند که نسبت به مدت مشابه در سال گذشته رشد ۴۶ درصدی داشته است. همه این موارد نشان می‌دهد که وضعیت فعلی بازار سرمایه دارای پتانسیل بنیادی قوی است و بورس رشد چندانی نداشته بنابراین نمی‌توان شاخص بورس را نماد کل بازار سرمایه دانست چراکه بازار با اوج خود فاصله بسیاری دارد.

۸۱ درصد تا اوج فاصله داریم

از آنجایی که نماد‌های بورسی به صورت میانگین ۴۵ درصد با سقف قیمتی خود فاصله دارند باید به صورت میانگین ۸۱ درصد رشد کنند تا بتوانیم در اخبار بنویسیم که «رکورد شاخص کل بورس شکست» و در واقع و در حال حاضر هیچ اتفاق خاصی در بازار نیفتاده و صرفا اقبال به سمت تعداد کمی از نماد‌ها زیاد شده است که این اتفاق به معنای رونق بازار و یا قرار گرفتن بازار سرمایه در نقطه ویژه‌ای نیست.

ارزندگی بازار بیشتر از میانگین

p/e گذشته نگر بازار سرمایه از سال ۱۳۸۱ تا ۱۷ آبان که برابر با ۵۶۸۱ روز کاری در بازار سرمایه است به صورت میانگین ۸.۳ بوده است که این مورد نشان از ارزندگی بیشتر بازار نسبت به کل ۲۳ سال مورد نظر است. البته که ارزش بازار در نقاط محدود دیگری مانند ۴ شهریور ماه سال جاری به ۵.۱ نیز رسیده است، اما حقیقت اینکه کلیت این اعداد نشان دهنده پتانسیل رشد بسیار زیاد این بازار دارد. همچنین باید تاکید کرد که نگارش هرکدام از این پارامتر‌ها و بیان ارزندگی بازار سرمایه به معنای تشویق به سرمایه‌گذاری در این بازار نیست و همواره تاکید ا قتصاد آتلاین بر مطالعه دقیق بازار‌ها و مشاوره از متخصصین این حوزه است و این احتمال وجود دارد که در ماه‌های پیش رو ریسک‌هایی پدیدار شوند که ارزش بازار را حتی به زیر ۵ برساند و هیچ تضمینی در حوزه رشد بازار وجود ندارد.

کدام نماد‌ها فاصله بیشتری دارند

در بین همه نماد‌های بورسی ۴۹ شرکت بیش از ۸۰ درصد با سقف قیمیت خود فاصله دارند که در صدر آنها «چکاپا»، «حاریا» و «لپارس» هست؛ و سایر این نماد‌ها را می‌توانید در جدول گزارش مشاهده کنید.