محمود گودرزی مدیرعامل شرکت بورس تهران:

صندوق‌های رمزارزی به‌زودی وارد بازار سرمایه می‌شوند/نهاد امین در بازار سرمایه پاشنه آشیل صندوق‌های رمزارزی است/ هیچ ذی‌نفعی در مسیر راه‌اندازی صندوق رمزارز حذف نخواهد شد

محمود گودرزی، مدیرعامل بورس تهران، با تأکید بر لزوم ورود صندوق‌های رمز‌ارز و دارایی‌های دیجیتال به بازار سرمایه، گفت که ذائقه سرمایه‌گذاران تغییر کرده و بورس باید بتواند این کلاس دارایی را به اوراق بهادار تبدیل و قابل توصیف کند. او با اشاره به چالش‌های نهاد امین، مسیر پیشنهادی همکاری با پلتفرم‌های رمزارزی را تشریح کرد.

کد خبر: ۲۱۰۵۱۱۸

۱۷ آذر ۱۴۰۴

به گزارش اقتصادآنلاین، محمود گودرزی، مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران، در پنل ویژه «تنظیم‌گری هوشمند در اقتصاد دیجیتال» همایش رمزآتی، با بیان اینکه «خیلی علاقه دارم صحبت با یک شوخی شروع شود»، گفت یک سال است در تهران موضوع ورود صندوق‌های رمز‌ارز به بازار سرمایه به‌طور جدی دنبال می‌شود.

او افزود : مردم ایران برخلاف برخی تصورها «علاقه عجیبی» به سرمایه‌گذاری دارند، اما بسیاری از آنان تمایلی به درگیر شدن با «موضوعات فنی پیچیده و امنیتی حوزه معاملات رمزارزی» ندارند. به گفته وی، همین موضوع نشان می‌دهد نخستین نیاز بازار، «تغییر کانسپت سنتی پاسخ‌گویی به ذائقه سرمایه‌گذاران» است.

گودرزی گفت: «سرمایه‌گذاران میان‌سال به‌خصوص علاقه ندارند که درگیر جزئیات فنی این حوزه شوند. بنابراین اگر اقتصاد ایران بتواند این کلاس دارایی را تبدیل به اوراق بهادار کند و امکان توصیف و پذیرش آن را در بازار رسمی فراهم کند، عملکرد بهتری در سبد سرمایه‌گذاری کسب خواهیم کرد.»

زیرساخت‌ها و پیگیری رسمی راه‌اندازی صندوق‌های رمز‌ارز

مدیرعامل بورس تهران با اشاره به اینکه «نمادهای مالی فعلی عملکرد مطلوبی نداشته‌اند» تصریح کرد: «اگر کلاس دارایی رمزارز در سبد سرمایه‌گذاری ما بود، شاید عملکرد بسیار بهتری ثبت می‌شد. نهادهای مالی ما اکنون دست‌شان خالی است و نمی‌توانند این ابزار را ارائه دهند.»

او گفت طی چند ماه گذشته باب این گفتگو با سازمان بورس باز شده و «یک نامه رسمی به بورس تهران ارسال شده تا مسئول راه‌اندازی صندوق‌های رمز در بازار سرمایه باشد». وی افزود: «با اراده‌ای که در سازمان بورس، وزارت اقتصاد و حاکمیت اقتصادی ایران وجود دارد، ان‌شاءالله به زودی شاهد ایجاد این صندوق‌ها خواهیم بود.»

چالش حکمرانی و فاصله با واقعیت بازار

گودرزی با اشاره به اینکه «حکمرانی در این حوزه با فاصله معناداری از واقعیت‌های بازار مواجه است» گفت: «در تهران به‌طور تخصصی به کلاس‌های دارایی پرداخته‌ایم؛ از صندوق‌های طلا گرفته تا صندوق‌هایی که باید امکان فروش طلا یا رمز‌ارز را فراهم کنند.»

وی با بیان اینکه «راه‌اندازی این صندوق‌ها نیازمند اتصال حلقه‌های زنجیره ارکان بازار است» توضیح داد: «از مدیر صندوق، حسابرس و متولی گرفته تا پلتفرم‌های رمز‌ارزی باید در یک ساختار هماهنگ عمل کنند. هدف اصلی ما این است که هیچ‌کدام از ذینفعان حذف نشوند.»

چالش اصلی: نهاد امین و استانداردهای نگهداری دارایی

گودرزی با اشاره به اینکه «پاشنه آشیل صندوق‌های رمز‌ارز در بازار سرمایه، نهاد امین (کاستودی) است» گفت: «بانک مرکزی در دستورالعمل اخیر فقط اشاره‌ای کلی به نهاد امین کرده و توضیح نداده این نهاد چه ساختاری باید داشته باشد یا چگونه با آن برخورد شود.»

او افزود: «برای حل این مسئله دو رویکرد مطرح شد؛ نخست اینکه نهادهای مالی خودشان نقش نهاد امین را ایفا کنند، مشابه برخی ساختارهای بین‌المللی. دوم اینکه راه‌حل فناورانه و قراردادی تعریف شود تا چند پلتفرم شناخته‌شده نقش نگهدارنده دارایی را برعهده گیرند.»

مدیرعامل بورس تهران با اشاره به جلسات متعدد گفت: «جمع‌بندی ما این بود که از منظر قراردادی وارد شویم. یعنی بیش از ۹۰ تا ۹۵ درصد دارایی‌ها در کیف پول سرد نگهداری شود و تنها حدود پنج درصد در کیف پول گرم باشد. این ساختار بسیاری از نگرانی‌های امنیتی و نظارتی را کاهش می‌دهد.»

مدل معاملاتی صندوق و انتقال ریسک

گودرزی با بیان اینکه «اگر قرار باشد گواهی سپرده بیت‌کوین صادر شود، ریسک امنیتی شدیدی به مدیران صندوق منتقل خواهد شد»، گفت: «در دنیا مدل پذیرفته‌شده این است که پلتفرم‌ها تأمین‌کننده دارایی باشند و صندوق‌ها از طریق قرارداد با آنها معاملات را انجام دهند.»

وی افزود: «بیش از ۲۰ کشور و ۲۶ بورس دنیا صندوق‌های رمزارزی فعال دارند و حتی بورس آستانه نیز این مسیر را آغاز کرده است. عجیب است که بازار سرمایه ما با وجود ظرفیت بالا، با تأخیر وارد این حوزه شده است.»

سازوکار پیشنهادی بورس تهران

او با اشاره به اینکه «پلتفرم‌ها ذینفع اساسی بازار رمزارز هستند» گفت: «مدیران صندوق‌ها، شرکت‌های تأمین سرمایه و فعالان معاملاتی در قالب قرارداد با پلتفرم‌ها وارد تعامل می‌شوند تا بیت‌کوین یا سایر دارایی‌ها را تأمین کنند.»

گودرزی توضیح داد: «اما رویه‌های معاملاتی، شفافیت، قیمت‌گذاری و نظارت باید طبق سازوکارهای از پیش تعیین‌شده توسط متولی صندوق و سایر ارکان، مانند حسابرس و کاستودین، انجام شود.»

وی تأکید کرد: «این مدل با بازطراحی و بازتعریف قابل اجرا است و جلسات مفصلی با متخصصان کریپتو برگزار کرده‌ایم. از فعالان حوزه دعوت می‌کنیم که ایده‌های خود را ارائه دهند.»

نقش بازار سرمایه در تأمین مالی اقتصاد دیجیتال

گودرزی با اشاره به اینکه «اگر قرار است بازار سرمایه نقش مؤثری در نظام تأمین مالی اقتصاد ایران ایفا کند، باید به دغدغه‌های فعالان پاسخ دهد» گفت: «برای ارائه مجوزها از طریق بانک مرکزی تلاش می‌کنیم تا این مدل‌ها تا حد ممکن قابل اجرا شود.»

او افزود: «با وجود اینکه باید جسورانه قدم برداریم، احتیاط عاقلانه و مسئولیت‌پذیری در بازار سرمایه ضروری است. امیدواریم مانند بورس‌های دنیا، شاهد فعال شدن صندوق‌های رمزارزی در ایران باشیم و این امر موجب تعالی بازار شود.»