اقتصاد آنلاین بررسی می‌کند؛

ریزش آبشاری بیت‌کوین/ ماشه سقوط رمزارزها چرا کشیده شد؟

با افزایش احتمال تغییر رئیس فدرال‌رزرو و تقویت سناریوی مدیریت سخت‌گیرانه نقدینگی، بازارها به سمت دارایی‌های دلاری چرخش کردند و بیت‌کوین به‌عنوان دارایی نقطه مقابل دلار وارد فاز اصلاح شد؛ اصلاحی که در ادامه با رشد معاملات اهرمی و لیکوییدیشن‌های گسترده تشدید شد.

کد خبر: ۲۱۱۸۲۱۰

۱۸ بهمن ۱۴۰۴

اقتصاد آنلاین - رجا ابوطالبی: ریزش اخیر بیت‌کوین در روز‌های ابتدایی فوریه ۲۰۲۶ نه نتیجه یک اتفاق منفرد، بلکه حاصل یک زنجیره به‌هم‌پیوسته از تحولات جهانی بود؛ زنجیره‌ای که از شوک تغییر رئیس فدرال‌رزرو شروع شد، با نوسان شاخص دلار و طلا ادامه پیدا کرد و نهایتا در بازار مشتقات رمزارز‌ها با موج لیکوییدیشن‌های سنگین، به یک سقوط آبشاری تبدیل شد.

تقویت ایندکس دلار، محتمل‌تر از همیشه

مسیر نرخ بهره و شرایط نقدینگی در ماه‌های آینده ممکن است به تقویت شاخص دلار ختم شود. وارش که قوی‌ترین گزینه برای ریاست بزرگترین بانک مرکزی جهان است، با تفکر مدیریت نقدینگی روی کار خواهد آمد. در چنین فضایی، اولین واکنش بازار‌ها معمولا کاهش وزن دارایی‌های نقطه مقابل دلار است؛ دارایی‌هایی مانند رمزارز‌ها که بیشترین حساسیت را به سیاست پولی و نقدینگی دارند.

این پایان راه نیست و یک نسبت ساده، اصلاح بیت‌کوین را به یک ریزش کم سابقه بدل کرد. بیت کوین به واسطه‌ی رشد‌های افسار گسیخته‌ای که در ماه‌های گذشته تجربه کرده بود، مورد اقبال طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران و صندوق‌های قابل معامله قرار گرفت.

ورود سرمایه‌گذاران جدید در موج انفجاری بیت کوین، شاخص ترس و طمع را به سمت طمع سنگین کرد و سبب شد که سرمایه‌گذاری اهرمی افزایش یابد. به طوری که بیش از ۲۰ درصد معاملات بیت‌کوین، با اهرم باز شد.

سهامداران که تغییر رئیس فدرال رزرو را محتمل‌تر از همیشه می‌دیدند، دست به فروش همه جانبه زدند که شاهد لیکوئید شدن بسیاری از افراد بودیم. صندوق‌ها و سهامداران برای جلوگیری از این اتفاق، موج جدیدی از موقعیت‌های فروش را آغاز کردند و بر کاهش قیمت بیت کوین، بیش از پیش اثر گذاشتند.

این موج جدید فروش‌ها برای جلوگیری از لیکوئید شدن به حدی بود که بیشترین خروج پول از صندوق‌های رمز ارز را در یک سال گذشته رقم زد. به عبارت دیگر، شاهد خروج پول ۱۰۳ هزار دلاری در ۶ فوریه امسال از صندوق‌های ارز دیجیتال بودیم.

طلا هم فشار بر بیت کوین را افزایش داد

این تغییر فضا، به‌سرعت در بازار طلا نیز بازتاب پیدا کرد. در روز‌های ابتدایی موج، اونس جهانی طلا وارد یک دوره نوسان شدید شد؛ از یک سو انتظارات نرخ بهره و فشار بازار‌های مالی باعث افت و اصلاح طلا شد و از سوی دیگر، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی از تشدید تنش‌ها، دوباره نقش طلا به‌عنوان پناهگاه امن را تقویت کرد. نتیجه این رفت‌وبرگشت آن بود که بخشی از سرمایه‌هایی که در شرایط عادی ممکن بود وارد بیت‌کوین شوند، به‌جای طلای دیجیتال، به سمت طلای سنتی چرخش کردند.

بازار رمزارز‌ها در این دوره بار دیگر نشان داد که در برابر شاخص قوی دلار تاب‌آوری کمی دارد. به همین دلیل، آغاز و تداوم فضای انقباضی می‌تواند همچنان مسیر بیت‌کوین را پرنوسان نگه دارد.