بازطراحی ابزار نقدینگی یورو؛

طرح تازه بانک مرکزی اروپا برای تقویت جایگاه یورو

بانک مرکزی اروپا با هدف کاهش تنش‌های بازار و تقویت نقش بین‌المللی یورو، چارچوب ارائه نقدینگی این ارز به بانک‌های مرکزی جهان را بازطراحی کرده است؛ اقدامی که دسترسی گسترده‌تر و انعطاف‌پذیرتری به خطوط ریپو فراهم می‌کند.

کد خبر: ۲۱۲۰۰۶۴

۲۶ بهمن ۱۴۰۴

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از بلومبرگ، بانک مرکزی اروپا آماده است نقدینگی یورو را در اختیار مقام‌های پولی سراسر جهان قرار دهد؛ تلاشی برای جلوگیری از تنش‌های بازار و افزایش استفاده جهانی از ارز واحد.

این نهاد مستقر در فرانکفورت روز شنبه در بیانیه‌ای اعلام کرد خطوط ریپو را به «همه بانک‌های مرکزی، مگر آنکه به‌ویژه به دلایل پول‌شویی، تأمین مالی تروریسم یا تحریم‌های بین‌المللی مستثنی شوند» گسترش خواهد داد و افزود این تغییرات از سه‌ماهه سوم اعمال می‌شود.

دسترسی سریع‌تر به نقدینگی یورو

این نهاد گفت: «این چارچوب به بانک‌های مرکزی در حوزه‌های قضایی خارج از منطقه یورو امکان می‌دهد خطر کمبود نقدینگی یورو را به سرعت مدیریت کنند.» همچنین افزود: «هدف این تغییرات، انعطاف‌پذیرتر کردن این سازوکار، گسترش دامنه جغرافیایی آن و مرتبط‌تر کردنش برای دارندگان جهانی اوراق بهادار یورویی است.»

این اقدام برای در دسترس‌تر کردن یورو بازتاب‌دهنده تلاش گسترده‌تر اروپا برای بازتعریف جایگاه خود در نظمی جهانی است که با اقدامات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، دگرگون شده است. سیاست‌گذاران مدت‌هاست سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی او را فرصتی برای به چالش کشیدن سلطه چند دهه‌ای دلار و تقویت نقش بین‌المللی یورو دانسته‌اند.

تأکید لاگارد بر نقش جهانی یورو

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، سال گذشته خطوط سوآپ و ریپو را که به انتقال روان سیاست پولی کمک می‌کنند، بخشی از مسئولیت‌هایی دانست که با داشتن یک ارز ذخیره بین‌المللی همراه است.

او اوایل همین ماه گفت بانک مرکزی اروپا در حال بازتعریف چارچوب نقدینگی خود است تا دسترسی را گسترش دهد و خطوط ریپو را برای بانک‌های مرکزی خارج از منطقه یورو و خارج از اروپا «جذاب‌تر» کند.

هشدار درباره فروش‌های هیجانی

لاگارد که روز شنبه در کنفرانس امنیتی مونیخ سخن می‌گفت، تأکید کرد بانک مرکزی اروپا «باید از وضعیتی اجتناب کند که در آن فشار‌های بازار موجب فروش‌های آتشین اوراق بهادار مبتنی بر یورو در بازار‌های تأمین مالی جهانی شود؛ موضوعی که می‌تواند انتقال سیاست پولی ما را مختل کند.»

او گفت: «این بدان معناست که باید به شرکایی که می‌خواهند با یورو معامله کنند این اطمینان را بدهیم که اگر به آن نیاز داشته باشند، نقدینگی یورو در دسترس خواهد بود.» وی با اشاره به تداوم، دامنه و چابکی فراهم‌شده از سوی چارچوب جدید ریپو افزود که این سازوکار «نقش یورو را تقویت می‌کند.»

وام‌دهنده نهایی و اعتماد بازار

لاگارد تأکید کرد «در دسترس بودن وام‌دهنده نهایی برای بانک‌های مرکزی در سراسر جهان، اعتماد به سرمایه‌گذاری، استقراض و تجارت با یورو را افزایش می‌دهد، چرا که فعالان بازار می‌دانند در زمان اختلالات بازار به این دسترسی خواهند داشت.»

نیاز‌های موقت تأمین مالی

بانک مرکزی اروپا روز شنبه اعلام کرد که در چارچوب تسهیلات جدید ریپوی یوروسیستم برای بانک‌های مرکزی، موسوم به یورپ، دیگر اطلاعات مربوط به این که کدام بانک‌های مرکزی از خطوط ریپو استفاده کرده‌اند را منتشر نخواهد کرد. در عوض، جزئیات برداشت‌های هفتگی کلی از نقدینگی یورو در تمامی خطوط ریپو ارائه خواهد شد.

تغییر کاربری منابع برای بانک‌های مرکزی

این نهاد گفت: «بر خلاف تسهیلات قبلی یورپ که برای وام‌دهی بانک‌های مرکزی غیرعضو منطقه یورو به مؤسسات مالی داخلی خودشان در نظر گرفته شده بود، در نسخه بازنگری‌شده هیچ محدودیت از پیش تعیین‌شده‌ای برای نحوه استفاده از منابع توسط بانک‌های مرکزی خارج از منطقه یورو وجود ندارد.» همچنین افزود: «با توجه به دامنه جغرافیایی گسترده‌تر، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان می‌توانند از نقدینگی یورویی ارائه‌شده تحت یورپ برای پاسخ به طیف وسیع‌تری از نیاز‌های موقت تأمین مالی استفاده کنند.»

پیرو چیپولونه، عضو هیئت اجرایی، روز پنجشنبه در سخنرانی‌ای درباره حاکمیت پولی اروپا گفت تسهیلات نقدینگی بانک مرکزی اروپا خطر اختلال در بازار‌های تأمین مالی مبتنی بر یورو در خارج از منطقه را برطرف می‌کند و از این طریق مانع آن می‌شود که آشفتگی بازار‌های جهانی به «پیامد‌های منفی شدید» بر شرایط تأمین مالی منطقه یورو منجر شود.

تفاوت ریپو و سوآپ

خطوط ریپو دسترسی به یورو را برای دوره‌های مشخص در ازای دریافت دارایی‌های مالی باکیفیت مبتنی بر یورو به عنوان وثیقه فراهم می‌کنند. این ابزار با خطوط سوآپ متفاوت است؛ در خطوط سوآپ، بانک مرکزی اروپا با همتایان اصلی خود از جمله فدرال رزرو، بانک انگلستان و بانک ژاپن تبادل پول انجام می‌دهد.

هر دو سازوکار به رفع و پیشگیری از ناکارآمدی‌های بازار کمک می‌کنند که می‌تواند به منطقه یورو سرایت کند، نرخ‌های بهره را افزایش دهد و نحوه اثرگذاری سیاست پولی بانک مرکزی اروپا بر اقتصاد را مختل سازد.

فهرست دریافت‌کنندگان کنونی یورپ

بانک مرکزی اروپا یورپ را در دوران همه‌گیری کووید-۱۹ ایجاد کرد و در حال حاضر با بانک‌های مرکزی رومانی، مجارستان، آلبانی، آندورا، مقدونیه شمالی، سان‌مارینو، مونته‌نگرو و کوزوو خطوط ریپو دارد.

به گزارش رویترز، لِستِجا کگانیه‌گو، رئیس بانک مرکزی آفریقای جنوبی، پیش‌تر گفته است این کشور عضو گروه ۲۰ در صورت در دسترس بودن، مایل به استفاده از خطوط جدید ریپوی بانک مرکزی اروپا خواهد بود؛ با توجه به حجم گسترده تجارت و سرمایه‌گذاری که از اروپا سرچشمه می‌گیرد.