داده‌های آتی سولانا نشان می‌دهد خریداران هراسانند: آیا سولانای ۸۰ دلاری حفظ می‌شود؟

کد خبر: ۲۱۲۱۷۹۰

۰۳ اسفند ۱۴۰۴

به گزارش اقتصادآنلاین، کاهش درآمد برنامه‌های غیرمتمرکز سولانا، همراه با کمبود علاقه مؤسسات و سرمایه‌گذاران خرد، آسیب‌پذیری سطح حمایتی ۷۸ دلاری SOL را افزایش می‌دهد.

نکات کلیدی:

سولانا در حفظ سطح ۸۰ دلار مشکل دارد، زیرا افت ۷۵ درصدی اوپن اینترست معاملات فیوچرز نشان می‌دهد معامله‌گران به سمت خروج از بازار می‌روند و معاملات جدید باز نمی‌کنند.

سولانا همچنان تا حد زیادی به فعالیت‌های معامله‌گران خرد و میم ‌کوین‌ها وابسته است، در حالی که اتریوم در دیفای با ارزش بالای خود پیشتازی می‌کند.

قیمت سولانا با مانعی روبه‌رو شده و در دو هفته اخیر بار‌ها نتوانسته دوباره سطح بالای ۸۹ دلار را فتح کند. این حرکت کند قیمتی پس از رد شدن در ۱۴۵ دلار در اواسط ژانویه و سقوط شدید به ۶۷.۶۰ دلار در سقوط ۶ فوریه رخ داده است. تقاضا برای اهرم‌های صعودی عملاً از بین رفته در حالی که معامله‌گران خود را برای ضرر‌های بیشتر آماده می‌کنند.

نرخ تامین مالی سالانه معاملات فیوچرز سولانا. منبع: Laevitas.ch

در قراردادهای فیوچرز دائمی، نرخ تأمین مالی نشان می‌دهد معامله‌گران پولی را برای نگه داشتن پوزیشن‌ها پرداخت یا دریافت می‌کنند تا قیمت آتی با قیمت بازار نقدی همسو بماند. وقتی نرخ تأمین مالی منفی است، فروشندگان پول می‌دهند تا پوزیشن‌های فروششان باز بماند: این معمولاً نشان‌دهنده تمایل قوی بازار به پایین رفتن قیمت است.

SOL در حال حاضر نرخ تأمین مالی سالانه منفی حدود ۲۰% دارد: یعنی فروشندگان به طور شدید و با بها‌های بالا پوزیشن‌های فروش را نگه می‌دارند. این نشانه فشار فروش قوی است.

ETH این نرخ را حدود ۱% سالانه نگه داشته که کمتر از سطح خنثی معمول ۶% است و نشان می‌دهد فشار فروش در ETH به اندازه SOL شدید نیست و بازار اتریوم نسبتاً آرام‌تر است.

سولانا در ۳۰ روز اخیر تقریباً ۱۱ درصد بدتر از میانگین بازار رمزارز‌ها رفتار کرده است. به عبارتی، اگر بازار در این مدت حرکت مثبتی یا منفی کمی داشت، سولانا ۱۱  درصد از آن تفاوت دارد و از بازار عقب‌تر ایستاده است.

ارزش SOL/USD در مقابل کل سرمایه بازار رمز ارزها، USD. منبع: TradingView

اگرچه سولانا همچنان در بین هفت ارز برتر بازار از لحاظ ارزش بازار قرار دارد، کاهش ۶۷ درصدی از اوج ۲۵۳ دلاری‌اش در سپتامبر ۲۰۲۵، اثر خود را هم بر فعالیت‌های درون زنجیره‌ای و هم بر مشتقات گذاشته است. در واقع، اوپن ایننترست معاملات فیوچرز سولانا از بالاترین سطح ۱۳.۵ میلیارد دلار که فقط پنج ماه پیش دیده می‌شد، ۷۵ درصد کاهش یافته است.

نگرانی از «مارپیچ مرگ (death spiral)» سولانا

این افت قیمت همچنین به اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (DApps) ساخته‌شده بر سولانا آسیب می‌زند. درآمدها در سراسر شبکه کاهش یافته‌اند، از استیکینگ و صرافی‌های غیرمتمرکز تا لانچ‌پدها و پلتفرم‌های وام‌دهی. سرمایه‌گذاران در حال شروع به نگرانی درباره یک « death spiral» هستند، در حالی که در آن افت قیمت‌ها انگیزه‌ها را کاهش می‌دهد و نگه داشتن SOL برای مدت طولانی سخت‌تر می‌شود.

درآمد هفتگی DApp‌ها روی سولانا به ۲۲.۸ میلیون دلار، پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴ کاهش یافته است. به‌ویژه، لانچ‌پد میم‌کوین Pump در مدت هفت روز ۹.۱ میلیون دلار درآمد تولید کرد و ۴۰% از کل درآمد شبکه را تشکیل داد. در مقایسه، درآمد هفتگی DApps در اتریوم به ۱۶ میلیون دلار رسید، که نسبت به ماه قبل ۲ درصد افزایش یافته است.

بر خلاف سولانا، برترین DAppهای تولیدکننده درآمد در اتریوم Sky، Flashbots و Aave هستند بازیگران کلیدی زیرساخت برای امور مالی غیرمتمرکز. اساساً درآمد سولانا به‌شدت به ورود کاربران خرد و بخش میم ‌کوین‌ها وابسته است، در حالی که اتریوم رهبری خود در TVL (ارزش کل قفل‌شده) و کاربردهایی که نیاز به سطح بالاتری از تمرکززدایی دارند را حفظ کرده است.

این تقاضای ضعیف مؤسسات در ETFهای سولانا قابل‌مشاهده است. حجم بالای تراکنش سولانا و ارزش کل قفل شده دومین جایگاه آن، برای قانع کردن سرمایه‌گذاران سنتی به خرید ETFهای سولانا ارائه‌شده توسط Bitwise، Fidelity، Grayscale، 21Shares، CoinShares و REX-Osprey کافی نبوده است.

دارایی‌های ETF مدیریت‌شده سولانا به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار هنوز ۸۶% کمتر از اتریوم با ۱۵.۸ میلیارد دلار است. بسیاری از سرمایه‌گذاران اعتماد خود را از دست داده‌اند که تقاضا برای برنامه‌های غیرمتمرکز سولانا به‌زودی افزایش قابل توجهی پیدا کند، احتمالاً این امر، نتیجه جانبی هیجان زیادی درباره میم کوین‌ها و لانچ‌پد‌ها است.

بیشتر بدانید:آیا سولانا می‌تواند در سال ۲۰۲۶ تصویر خود به عنوان یک میم‌کوین را کنار بگذارد؟

برای این که سولانا دوباره به روند صعودی خود بازگردد، احتمالاً به فشار از بخش‌هایی مانند زیرساخت‌های هوش مصنوعی و بازارهای پیش‌بینی نیاز دارد. این حوزه‌ها نوید می‌دهند اما رقابت سخت است.

در حال حاضر، بازار مشتقات سولانا ضعیف و شاخص‌های درون‌ زنجیره‌ای سولانا نشانه‌ای هشداردهنده هستند. هر گونه ناامیدی بیشتر ممکن است باعث سقوط قیمت دیگری شود و سطح حمایتی 78 دلاری که هم‌اکنون در وضعیت شکننده است را با خطر جدی روبه‌رو سازد.

سولانا در یک نگاه

سولانا یک بلاک‌چین قراردادهای هوشمند با تمرکز بر مقیاس‌پذیری بالا، کارایی سریع و کارمزد کم است. این ویژگی‌ها سولانا را به بستری مناسب برای دی‌فای، بازی‌های بلاک‌چینی، و پرداخت‌های سریع تبدیل کرده است.

فناوری کلیدی

اثبات تاریخ (PoH) همراه با اثبات سهام (PoS) برای بهبود زمان اعتبارسنجی و تراکنش‌ها.

Sealevel: اجرای هم‌زمان قراردادهای هوشمند، که امکان پردازش هم‌زمان تراکنش‌های زیادی را فراهم می‌کند.

Turbine: پروتکل انتشار بلاک برای پخش سریع داده‌ها در شبکه.

Gulf Stream: ارسال تراکنش‌ها به نودهای تاییدکننده قبل از رسیدن به بلوک، برای تاخیر کمتر.

Tower BFT: نسخه‌ای از اجماع بر پایه PoS برای امنیت و کارایی.

Clock: منبع زمان مبتنی بر PoH برای همگام‌سازی سریع در شبکه.

اکوسیستم و کارکردها

مجموعه‌ای از پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (دیفای)، بازارهای توکن‌های غیرمتمرکز و بازی‌ها در قالب NFT و متاورس.

پرداخت‌های با قابلیت بلاک‌چین با Solana Pay و پشتیبانی کیف‌پول‌های محبوب مانند Phantom و Solflare.

فرصت‌های توسعه‌دهنده‌محور مانند ایجاد برنامه‌های سطح بالا با کارایی بالا برای تراکنش‌های میکرو و تراکنش‌های با حجم بالا.

مزایا

سرعت بالا و کارمزد پایین تراکنش‌ها.

امکان اجرای قراردادهای هوشمند به‌صورت موازی، که به مقیاس‌پذیری کمک می‌کند.

زیرساخت‌های قوی برای پرداخت‌های محیطی و اپلیکیشن‌های کاربرمحور.

چالش‌ها و محدودیت‌ها

ناپایداری و مشکلات گذشته شبکه در برخی دوره‌ها که بر اعتماد و تمرکززدایی اثر گذاشته است.

رقابت شدید با اتریوم و سایر بلاک‌چین‌های پرسرعت، به‌ویژه با ظهور راه‌حل‌های لایه دو و مدل‌های جدید مقیاس‌پذیری.

نیاز به توسعه ابزارها و منابع آموزشی برای جذب توسعه‌دهندگان جدید و افزایش پذیرش در صنایع مختلف.

چشم‌انداز آینده

سولانا با تکیه بر فناوری‌های کِیفی برای مقیاس‌پذیری می‌تواند پذیرش گسترده‌تری در دی‌فای، بازی‌های با قابلیت فلش‌فلو، و خدمات پرداخت سریع به دست آورد. موفقیت بلندمدت به بهبود امنیت شبکه، تنوع‌بخشی به پروژه‌های اکوسیستم، و حفظ سطح کارایی در کنار مقاومت در برابر چالش‌های بازار وابسته است.

سولانا یک پلتفرم بلاک‌چین با فناوری‌های نوین برای اجرای سریع تراکنش‌ها و قراردادهای هوشمند است، اما برای استمرار رشد نیازمند بهبودهای مداوم در امنیت، پایداری و افزایش پذیرش توسعه‌دهندگان و کاربران است.

نتیجه‌گیری

سولانا در کوتاه‌مدت با ریسک نزولی قابل توجهی مواجه است: اوپن اینترست پایین، نرخ تأمین مالی منفی حدود ۲۰% و قیمت که به سختی بالای ۸۰ دلار را حفظ می‌کند.

دلیل اصلی این فشار، وابستگی زیاد SOL به معاملات خرد و میم‌ کوین‌ها به‌علاوه کمبود تقاضای مؤسسات و دیفای با ارزش بالا است.

برای بازگشت به روند صعودی، SOL به تنوع‌بخشی اکوسیستم و جذب منابع درآمدی پایدار نیاز دارد؛ مانند توسعه زیرساخت‌های با کاربری روشنی در AI، بازارهای پیش‌بینی و بهبود امنیت شبکه تا اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی جلب شود.

در مقایسه، اتریوم با داشتن بنیان‌های قوی‌تر در TVL و دیفای با ارزش‌های بالا، فاصله کمتری با SOL دارد و باید SOL بتواند با ارائه موارد استفاده گسترده‌تر و درآمدزایی پایدار به رقابت ادامه دهد.

نتیجه نهایی

ریسک کوتاه‌مدت برای SOL بالا است، اما چشم‌انداز بلندمدت به شرط بهبود اکوسیستم و افزایش پذیرش کاربر و سرمایه‌گذاران می‌تواند تحقق یابد.