بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیک به بازارها؛

بازارهای جهانی در تله نفت ۹۱ دلاری و اوراق آمریکا | پایان تفاهم تهران و واشنگتن معاملات را به کدام سو می‌برد؟

بازار‌های جهانی در معاملات سه‌شنبه تحت تأثیر هم‌زمان افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک، رشد قیمت نفت و جهش بازده اوراق آمریکا قرار گرفتند؛ عواملی که مسیر دلار و بازار سهام را پیچیده کرده‌اند.

کد خبر: ۲۱۵۷۷۵۲

۲۷ مرداد ۱۴۰۵

گروه اقتصادجهان؛ در حالی که نگرانی‌ها درباره تداوم جنگ ایران و آمریکا قیمت نفت را به بالای ۹۰ دلار در هر بشکه رسانده، بازده اوراق بلندمدت آمریکا نیز به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسیده است. از سوی دیگر، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به دلار فشار آورده و سرمایه‌گذاران را میان ریسک تورم و امید به سیاست پولی آسان‌تر مردد کرده است.

جهش نفت به بالای ۹۱ دلار

بازار نفت در معاملات امروز، ۱۸ اوت ۲۰۲۶، همچنان تحت تأثیر تداوم جنگ ایران و آمریکا و نگرانی درباره اختلال در عرضه خاورمیانه قرار دارد. بهای نفت برنت با ۰.۳ درصد افزایش به ۹۱.۱۴ دلار در هر بشکه رسید؛ این در حالی است که روز گذشته نیز تا بالاترین سطح خود از ۳۰ ژوئیه صعود کرده بود. نفت خام آمریکا نیز در محدوده ۸۵ دلار در هر بشکه معامله شد.

از نگاه رویترز، مسئله اصلی بازار این است که پایان آتش‌بس و تهدید تهران و واشنگتن به ادامه درگیری، احتمال اختلال طولانی‌تر در جریان نفت را افزایش داده است. در همین شرایط، تنگه هرمز همچنان نقطه اصلی نگرانی بازار انرژی است.

در طرف دیگر، چین در حال کاهش محدودیت‌های صادرات سوخت خود است. صادرات محصولات پالایشی چین در ماه ژوئیه به ۴.۶۵ میلیون تن رسید که ۶.۷ درصد بیشتر از ماه ژوئن بود. صادرات گازوئیل نیز با جهش ۸۸ درصدی ماهانه به ۸۱۰ هزار تن رسید. افزایش صادرات چین می‌تواند بخشی از فشار موجود در بازار جهانی فرآورده‌های نفتی را کاهش دهد.

دلار؛ بازار هنوز به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو باور ندارد

امروز دلار در یکی از پایین‌ترین سطوح خود طی چندماهه اخیر باقی مانده است. دلیل اصلی، کاهش انتظارات معامله‌گران برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو است؛ داده‌های ضعیف‌تر اخیر آمریکا درباره اشتغال، تورم و مصرف باعث شده بازار نسبت به افزایش نرخ بهره محتاط‌تر شود.

اما یک عامل متضاد هم وجود دارد؛ آن هم جنگ ایران و آمریکا است. افزایش ریسک ژئوپلیتیک معمولاً تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن را افزایش می‌دهد. طبق گزارش رویترز، همین تضاد باعث شده با وجود نگرانی‌های ژئوپلیتیک، دلار هنوز نتواند روند صعودی قدرتمندی ایجاد کند.

اوراق خزانه‌داری آمریکا؛ زنگ خطر در بازار بدهی

یکی از مهم‌ترین اتفاقات امروز، جهش بازده اوراق بلندمدت آمریکا است. بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۵.۳۲۷ درصد رسید؛ که این بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ محسوب می‌شود.

در واقع، بازار در بازده کوتاه‌مدت به دلیل داده‌های ضعیف اقتصادی، انتظار افزایش نرخ بهره را کاهش داده؛ اما در بازده بلندمدت، با نگرانی‌هایی مانند افزایش قیمت نفت و تورم، کسری بودجه و افزایش بدهی دولت آمریکا، حجم بالای انتشار اوراق، ریسک‌های ژئوپلیتیک، افزایش هزینه تأمین مالی شرکت‌های بزرگ، به‌خصوص شرکت‌های فناوری و AI رو به رو هستند.

سهام آمریکا؛ فشار نفت و اوراق

در میان ۱۱ بخش اصلی سهام S&P ۵۰۰، انرژی تنها بخشی بود که رشد کرد و ۰.۸۷ درصد بالا رفت؛ زیرا افزایش قیمت نفت به سود شرکت‌های انرژی کمک کرد. در مقابل، سهام فناوری همچنان تحت تأثیر نگرانی درباره هزینه‌های عظیم هوش مصنوعی قرار دارد. مایکروسافت و متا بیش از ۳ درصد افت کردند، درحالی‌که سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا مانند Micron و Applied Materials رشد کردند.

امروز نیز معاملات آتی آمریکا تحت فشار قرار داشتند و قرارداد‌های آتی S&P ۵۰۰ حدود ۰.۳ درصد پایین‌تر بودند.

پوند؛ فشار ناشی از بازار کار بریتانیا

پوند امروز اندکی تضعیف شد و به حدود ۱.۳۵۲ دلار رسید. داده‌های جدید نشان داد نرخ بیکاری بریتانیا در ژوئن ۴.۹ درصد باقی مانده، درحالی‌که اقتصاددانان انتظار کاهش آن به ۴.۸ درصد را داشتند.

از طرف دیگر، تعداد فرصت‌های شغلی خالی در بریتانیا طی سه‌ماهه منتهی به ژوئیه به ۷۰۷ هزار مورد کاهش یافت؛ این پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. رشد دستمزد عادی بخش خصوصی نیز به ۲.۸ درصد رسید که ضعیف‌ترین رشد از اواخر ۲۰۲۰ بود. این داده‌ها احتمال می‌دهد بانک مرکزی انگلیس فعلاً برای افزایش نرخ بهره عجله نکند.

BHP؛ مس حالا ستاره اصلی بازار کالاهاست

در بخش شرکت‌ها، گزارش مالی BHP، نیز قابل توجه است. سود پایه این شرکت در سال مالی منتهی به ژوئن با ۳۰ درصد افزایش به ۱۳.۲ میلیارد دلار رسید و از پیش‌بینی ۱۲.۶۶ میلیارد دلاری بازار فراتر رفت. BHP همچنین بالاترین سود تقسیمی چهار سال اخیر، یعنی ۱.۷۲ دلار به ازای هر سهم را اعلام کرد.

نکته مهم‌تر این است که مس برای نخستین بار از سنگ‌آهن به مهم‌ترین موتور درآمد BHP تبدیل شده؛ درآمد عملیاتی مس، طلا و اورانیوم همراه آن به ۱۸.۱۹ میلیارد دلار رسید، درحالی‌که سنگ‌آهن ۱۴.۵۳ میلیارد دلار درآمد عملیاتی داشت.

تقاضای مس به‌ویژه از سوی زیرساخت‌های هوش مصنوعی و انرژی پاک یکی از عوامل اصلی رشد این فلز است.