نبرد ۶ میلیون واحدی شاخص کل آغاز شد/ جدال اصلی بر سر جذب عرضه‌های سنگین

بورس تهران با وجود خروج ۱.۳۸ همت پول حقیقی و افزایش عرضه، بار دیگر سقف تاریخی را جابه‌جا کرد و با ارزش معاملات ۴۸ همتی، به فاصله ۵۲ هزار واحدی کانال ۶ میلیون واحد رسید.

کد خبر: ۲۱۵۷۸۷۴

۲۸ مرداد ۱۴۰۵

معاملات امروز بازار سرمایه را نمی‌توان صرفاً با سبز بودن شاخص‌ها توضیح داد.شاخص کل رکورد تازه‌ای ثبت کرد، ارزش معاملات خرد به سطح قابل توجه ۴۸ هزار میلیارد تومان رسید و بیش از ۳ هزار میلیارد تومان نیز از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد؛ اما در سمت دیگر بازار، حقیقی‌ها ۱۳۸۱ میلیارد تومان از سهام خارج کردند و بخش عمده این خروج مربوط به شرکت‌های بزرگ بود.این ترکیب نشان می‌دهد بورس وارد مرحله متفاوتی از صعود شده است. بازار دیگر با کمبود عرضه و صف‌های خرید گسترده بالا نمی‌رود، بلکه حجم قابل توجهی از عرضه در حال معامله شدن است. به همین دلیل، ارزش معاملات و نحوه جذب عرضه‌ها اکنون حتی از مقدار رشد روزانه شاخص اهمیت بیشتری پیدا کرده است.

شاخص تا دروازه ۶ میلیون پیش رفت

شاخص کل بورس امروز با رشد ۴۹ هزار و ۵۹۰ واحدی معادل ۰.۸۴ درصد به سطح ۵ میلیون و ۹۴۷ هزار و ۵۶۰ واحد رسید.شاخص در جریان معاملات تا محدوده ۵ میلیون و ۹۷۰ هزار واحد نیز پیشروی کرد و به این ترتیب فاصله نماگر اصلی بازار با کانال تاریخی ۶ میلیون واحد به حدود ۵۲ هزار واحد کاهش یافت.شاخص هم‌وزن نیز ۹ هزار و ۱۲۴ واحد معادل ۰.۵۵ درصد افزایش یافت و به یک میلیون و ۶۷۳ هزار و ۷۱۲ واحد رسید.رشد همزمان دو شاخص نشان می‌دهد بدنه بازار نیز همچنان از روند صعودی جا نمانده، هرچند سرعت حرکت بزرگان بیشتر بوده است.

۴۸ همت معامله؛ عرضه سنگین خریدار داشت

ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی امروز به ۴۸ هزار و ۱۹ میلیارد تومان رسید که معادل ۱۵ درصد کل ارزش معاملات بازار بود. این عدد در مقایسه با ۲۷ هزار میلیارد تومان روز گذشته جهش قابل توجهی نشان می‌دهد.اهمیت این رقم زمانی بیشتر مشخص می‌شود که بدانیم بازار پس از یک دوره صعود پرشتاب در نزدیکی یک مقاومت روانی مهم قرار گرفته است. معمولاً در چنین شرایطی بخشی از سهامداران اقدام به شناسایی سود می‌کنند و عرضه افزایش می‌یابد. ثبت ۴۸ همت معامله نشان می‌دهد در مقابل این عرضه، همچنان تقاضای بزرگی در بازار حضور داشته است.میانگین هفتگی ارزش معاملات خرد نیز به ۳۸ هزار و ۲۷۰ میلیارد تومان معادل حدود ۲۰۵ میلیون دلار رسیده است. حفظ ارزش معاملات در چنین سطوحی یکی از مهم‌ترین متغیرهایی خواهد بود که می‌تواند قدرت یا ضعف ادامه روند را مشخص کند.

خروج حقیقی‌ها؛ اما یک عدد مهم پشت تابلو پنهان است

با وجود رشد شاخص، امروز ۱۳۸۱ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.نکته قابل توجه آنکه تنها ۲۵ میلیارد تومان از این خروج مربوط به شرکت‌هایی با ارزش بازار کمتر از ۴۰ هزار میلیارد تومان بود، در حالی که ۱۳۵۶ میلیارد تومان از شرکت‌های بزرگ خارج شد.با این حال، آمار سرانه‌ها تصویر کاملاً منفی ارائه نمی‌کند. سرانه خرید هر نماد حدود ۸۹ میلیون تومان و سرانه فروش ۷۵.۲ میلیون تومان بود. در میان حقیقی‌ها نیز سرانه خرید ۹۶.۲ میلیون تومان در برابر سرانه فروش ۷۹.۴ میلیون تومان قرار گرفت.همزمان ۳ هزار و ۶۱ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد؛ رقمی بیش از دو برابر خروج پول از سهام.بنابراین نمی‌توان خروج امروز حقیقی از بورس را به معنای حرکت عمومی سرمایه به سمت دارایی‌های بدون ریسک تفسیر کرد. بخشی از نقدینگی همچنان در حال جابه‌جایی میان بازارها و صنایع مختلف است.

فرابورس هم سبز ماند

شاخص کل فرابورس نیز امروز ۷۳.۶ واحد معادل ۰.۱۵ درصد افزایش یافت و به ۴۷ هزار و ۶۸۸ واحد رسید. شاخص هم‌وزن فرابورس عملکرد بهتری داشت و با افزایش بیش از ۱۷۴۴ واحدی معادل ۰.۶ درصد به محدوده ۲۹۴ هزار و ۹۱۴ واحد رسید.شاخص بازار اول فرابورس ۰.۲۸ درصد و بازار دوم ۰.۱۴ درصد افزایش یافت. رشد بیشتر شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل فرابورس نشان می‌دهد وضعیت نمادهای کوچک‌تر این بازار نسبتاً بهتر بوده است.

تحلیل رفتاری؛ دست‌به‌دست شدن سهام در سقف تاریخی

رفتار امروز بازار یک پیام مهم دارد؛ بورس از مرحله «خرید بدون فروشنده» عبور کرده و وارد مرحله دست‌به‌دست شدن سنگین سهام شده است. افزایش ارزش معاملات خرد از ۲۷ همت به ۴۸ همت، همزمان با کاهش سرعت رشد شاخص، نشانه افزایش جدال میان خریداران تازه‌وارد و سهامدارانی است که پس از رشد اخیر در حال شناسایی سود هستند.خروج ۱.۳۸ همت پول حقیقی در چنین روزی باید جدی گرفته شود، اما به تنهایی سیگنال پایان روند نیست.بازار توانسته با وجود این خروج، حجم بزرگی از عرضه‌ها را جذب کند و شاخص را در محدوده مثبت نگه دارد. مهم‌تر اینکه سرانه خرید همچنان بالاتر از سرانه فروش است.از منظر رفتاری، آزمون اصلی بازار احتمالاً در محدوده ۶ میلیون واحد رخ خواهد داد. عبور از این مرز می‌تواند موج تازه‌ای از تقاضای ناشی از ترس جاماندن ایجاد کند؛ در مقابل، ناکامی چندباره در شکست آن ممکن است معامله‌گران کوتاه‌مدت را به شناسایی سود بیشتر ترغیب کند.

تحلیل تکنیکال؛ ۶ میلیون به مقاومت روانی بازار تبدیل شد

از منظر تکنیکال، شاخص کل پس از عبور از سقف‌های قبلی اکنون تنها حدود ۵۲ هزار واحد با سطح ۶ میلیون واحد فاصله دارد. این سطح علاوه بر اهمیت عددی، به دلیل گرد بودن می‌تواند به یک مقاومت روانی مهم تبدیل شود و طبیعی است که عرضه در اطراف آن افزایش پیدا کند.نکته مثبت معاملات امروز آن است که شاخص در حالی به این مقاومت نزدیک شده که ارزش معاملات افزایش یافته است. عبور معتبر از ۶ میلیون واحد همراه با حفظ ارزش معاملات بالا می‌تواند زمینه ادامه حرکت شاخص به ارتفاعات جدید را فراهم کند.در مقابل، اگر شاخص نتواند از این محدوده عبور کند و همزمان ارزش معاملات کاهش یابد و خروج پول حقیقی تشدید شود، احتمال ورود بازار به یک دوره استراحت یا اصلاح کوتاه‌مدت افزایش خواهد یافت. بنابراین عدد ۶ میلیون به مهم‌ترین سطح قابل رصد معاملات روزهای آینده تبدیل شده است.

کیفیت معاملات از رشد شاخص مهم‌تر شده است

وحید جعفری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: بازار امروز یک تفاوت اساسی با روزهای صف خرید داشت. عرضه به شکل محسوسی افزایش پیدا کرد، اما ارزش معاملات خرد تا حدود ۴۸ هزار میلیارد تومان بالا رفت و بخش بزرگی از عرضه‌ها جذب شد. در این مرحله این موضوع از مقدار رشد روزانه شاخص مهم‌تر است.وی افزود: خروج حدود ۱.۴ همت پول حقیقی را نباید نادیده گرفت، به‌خصوص اینکه عمده آن از شرکت‌های بزرگ خارج شده است. با این حال، همزمان بیش از سه همت از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شده و سرانه خرید نیز بالاتر از فروش قرار دارد؛ بنابراین هنوز نمی‌توان از تغییر جهت قطعی نقدینگی علیه بورس صحبت کرد.این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بازار در آستانه یک مرز روانی مهم قرار گرفته و طبیعی است که در محدوده ۶ میلیون واحد عرضه افزایش پیدا کند. اگر بازار بتواند این عرضه‌ها را با ارزش معاملات بالا جذب کند، عبور از این سطح امکان‌پذیر خواهد بود؛ اما کاهش ارزش معاملات همراه با تشدید خروج پول می‌تواند نشانه آغاز یک استراحت باشد.جعفری تأکید کرد: پس از رشد اخیر، بازار احتمالاً انتخابی‌تر خواهد شد. از اینجا به بعد صرفاً صعود شاخص نباید مبنای تصمیم‌گیری قرار گیرد و وضعیت سودآوری، گزارش شرکت‌ها و ارزش‌گذاری سهم‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

نبرد ۶ میلیون آغاز شد

بورس امروز یک رکورد مهم دیگر ثبت کرد، اما مهم‌ترین اتفاق بازار نه رشد ۵۰ هزار واحدی شاخص، بلکه معامله ۴۸ همت در بازار خرد در شرایط افزایش عرضه بود. بازار نشان داد هنوز ظرفیت جذب فروشندگان را دارد، هرچند خروج ۱۳۸۱ میلیارد تومان پول حقیقی هشدار می‌دهد که بخشی از سهامداران در حال ذخیره سود هستند.حالا فقط حدود ۵۲ هزار واحد تا مرز ۶ میلیون باقی مانده است. اگر ارزش معاملات بالا بماند و خروج حقیقی تشدید نشود، فتح این کانال می‌تواند ایستگاه بعدی شاخص باشد. اما در این ارتفاع، دیگر صرف سبز بودن تابلو کافی نیست؛ نبرد اصلی بورس بر سر این است که آیا پول تازه می‌تواند عرضه‌های سنگین در قله را جذب کند یا نه.