نقره زیر فشار فروش سنگین چینی‌ها؛ پایان جهش تاریخی فلزات گران‌بها؟

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از بلومبرگ، نقره به‌شدت سقوط کرد و در مقطعی تمام بهبود دو روزه خود را از بین برد، زیرا این فلز سفیدرنگ پس از یک ریزش تاریخی در بازارها، برای یافتن کف قیمتی با دشواری روبه‌رو شد.

نقره نقدی در جریان معاملات آسیایی تا ۱۷ درصد افت کرد و به حدود ۷۳ دلار در هر اونس رسید، سپس در میانه صبح به وقت اروپا، زیان خود را به حدود ۱۱ درصد کاهش داد. این فلز پس از یک جهش رکوردشکن که نشانه‌هایی از داغ شدن بیش از حد داشت، اکنون بیش از یک‌سوم از اوج تاریخی ثبت‌شده در هفته گذشته عقب‌نشینی کرده است. بازگشت قدرت دلار در هفته گذشته باعث باز شدن موقعیت‌های صعودی و فشار بر بازار کالا‌ها شده است.

جهش و توقف ناگهانی فلزات گران‌بها

فلزات گران‌بها طی یک سال گذشته در پی جهشی چشمگیر صعود کرده بودند؛ جهشی که بر پایه شتاب سفته‌بازانه در چین، تحولات ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها درباره استقلال بانک مرکزی آمریکا شکل گرفت. این روند صعودی در پایان هفته گذشته به‌طور ناگهانی متوقف شد؛ به‌طوری که نقره در روز جمعه بزرگ‌ترین افت روزانه تاریخ خود را تجربه کرد و طلا نیز بیشترین سقوط خود از سال ۲۰۱۳ تاکنون را ثبت کرد.

کریستوفر وونگ، استراتژیست بانک اوورسی-چاینیز بنکینگ، گفت: به نظر می‌رسد احساسات بازار در اغلب طبقات دارایی، از جمله سهام منطقه‌ای و فلزات، تضعیف شده است.

او افزود که این وضعیت در شرایط نقدشوندگی پایین بازار، یک چرخه بازخوردی ایجاد کرده است.

سرایت فشار فروش به فلزات پایه

سقوط ناگهانی و شدید فلزات گران‌بها همچنین بر احساسات بازار فلزات پایه نیز سایه انداخت؛ به‌طوری که قیمت مس تا ۱.۵ درصد کاهش یافت و به زیر ۱۳ هزار دلار در هر تن رسید. در همین حال، طلای نقدی نیز در معاملات پرنوسان تا ۳.۵ درصد افت کرد.

انباشت موقعیت‌ها و تشدید نوسان

سرمایه‌گذاران در طول ماه ژانویه موقعیت‌های بزرگی در فلزات گران‌بها ایجاد کرده بودند؛ از جمله از طریق ورود سرمایه به محصولات قابل معامله در بورس با اهرم و موجی از خرید اختیار معامله خرید. زمانی که قیمت‌ها در ساعات معاملات آسیایی روز جمعه کاهش یافت، این موضوع زنجیره‌ای از فروش را فعال کرد که تا ابتدای این هفته ادامه داشت و از آن زمان تاکنون قیمت‌ها به‌شدت پرنوسان باقی مانده‌اند.

نقره همواره به دلیل اندازه کوچک‌تر بازار، نوسان‌پذیرتر از طلا بوده است. با این حال، نوسانات اخیر از نظر دامنه و سرعت برجسته است؛ به‌گونه‌ای که حرکات قیمتی تحت تأثیر ورود سنگین سرمایه‌های سفته‌بازانه و کاهش حجم معاملات در بازار خارج از بورس، تشدید شده است.

چالش بانک‌ها و بازار خارج از بورس

نوسان‌های شدید در بازار فلزات گران‌بها باعث شده است بانک‌هایی که بر بازار نقدی خارج از بورس لندن تسلط دارند، در انجام معاملات با سرمایه‌گذاران با مشکل مواجه شوند؛ زیرا نگه‌داری موقعیت‌های خرید یا فروش، حتی به‌صورت موقت، بیش از حد پرریسک شده است.

به گفته معامله‌گران، افزایش قیمت‌ها همچنین دسترسی به اعتبارات اختصاص‌یافته به میز‌های معاملاتی فلزات گران‌بها را تحت فشار قرار داده است. کاهش عمق معاملات به نوسان بیشتر دامن می‌زند و سبب می‌شود فعالیت‌ها در بازار مشتقات، تأثیرات نامتناسبی بر قیمت‌ها داشته باشد.

سیاست پولی و نگاه بازار به فدرال رزرو

اکنون بازار‌ها در حال ارزیابی پیامد‌های سیاستی معرفی کوین وارش به‌عنوان رئیس فدرال رزرو هستند؛ در حالی که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز چهارشنبه اعلام کرد اگر وارش تمایلی به افزایش نرخ بهره ابراز کرده بود، هرگز او را برای این سمت معرفی نمی‌کرد. ترامپ در گفت‌و‌گو با شبکه ان‌بی‌سی نیوز گفت که «تردید چندانی» وجود ندارد که فدرال رزرو بار دیگر نرخ بهره را کاهش خواهد داد؛ عاملی حمایتی برای فلزات گران‌بها که سودی پرداخت نمی‌کنند.

تحلیلگران بانک استاندارد چارترد از جمله سوداکشینا اونیکریشنان در یادداشتی نوشتند: «قیمت طلا احتمالاً تا زمانی که چشم‌انداز سیاست پولی شفاف‌تر نشود، پرنوسان باقی خواهد ماند.» آنان افزودند بخشی از این نوسان کوتاه‌مدت ممکن است ناشی از بازخرید سرمایه‌گذاران از محصولات قابل معامله در بورس باشد، اما محرک‌های ساختاری همچنان پابرجاست و ما همچنان انتظار بازسازی روند صعودی را داریم.

دیدگاه استراتژیست‌های بلومبرگ از آینده نقره

استراتژیست‌های بلومبرگ می‌گویند: معامله‌گران این هفته سطح کف قیمتی اندکی بالاتر از ۷۱ دلار را زیر نظر خواهند داشت، اما به‌طور قابل‌بحث، سطح ۷۰ دلار اهمیت بیشتری دارد. این فلز گران‌بها از ماه دسامبر تاکنون وارد کانال قیمتی ۶۰ دلاری نشده و بازگشت به آن محدوده، فضای ریسک‌گریزی را در میان دارایی‌ها تشدید خواهد کرد.

نقره تا ساعت ۱۰:۵۰ صبح به وقت لندن با ۱۱ درصد کاهش در سطح ۷۸ دلار و ۸۳ سنت در هر اونس معامله شد. طلای نقدی نیز ۲ درصد افت کرد و به ۴ هزار و ۸۸۱ دلار و ۶۴ سنت رسید. پلاتین و پالادیوم نیز کاهش یافتند. شاخص نقدی دلار بلومبرگ، به‌عنوان معیاری از ارزش ارز آمریکا، ۰.۲ درصد افزایش نشان داد.