پیش‌بینی جدید از قیمت جهانی طلا / آینده بازار طلا چه می‌شود؟

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از ایسنا، قیمت طلا به کندی و سختی در حرکت بود که کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، اوایل ماه جاری پیامی تند به بازار داد و وال استریت را به احتمال افزایش نرخ بهره سوق داد و باعث شد فلزات گرانبها به پایین‌ترین سطح جدید نزول کنند. تعهد مضاعف فدرال رزرو به مهار تورم، تا حدودی از جذابیت طلا کاست، زیرا در محیط‌های با نرخ بهره بالا، دارایی‌های دارای بازده مانند اوراق خزانه‌ نسبتا جذاب‌تر هستند.

قیمت طلا که اخیرا حدود ۴۱۰۰ دلار در هر اونس تروی بوده، از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون حدود ۵ درصد کاهش یافته و ۲۷ درصد از رکورد ژانویه خود یعنی ۵۶۰۰ دلار کمتر است. نقره که روند صعودی آن در سال گذشته حتی از طلا نیز قوی‌تر بود، تقریبا ۵۰ درصد از بالاترین قیمت خود - حدود ۱۲۲ دلار - ریزش کرده و ۱۷ درصد از ابتدای سال تاکنون کاهش قیمت داشته است. این کاهش‌ها در تضاد کامل با عملکرد فلزات گرانبها در سال گذشته است که طلا و نقره به ترتیب حدود ۶۵ درصد و ۱۵۰ درصد رشد قیمت داشتند و جزو دارایی‌های مالی با عملکرد برتر بودند.

اخیرا تحلیلگران کالا و استراتژیست‌های سبد سهام با توجه به تغییر انتظارات پیرامون سیاست پولی آمریکا، نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا منفی‌تر شده‌اند، اما به نظر می‌رسد که همچنان خوش‌بینی خود را نسبت به بهبود قیمت فلزات گرانبها در نیمه دوم سال با توجه به میزان کاهش قیمت آنها، حفظ کرده‌اند.

نتیجه نهایی برای سرمایه‌گذاران چیست؟

در حالی که شرکت‌های وال استریت نسبت به چشم‌انداز طلا بدبین‌تر شده‌اند، چشم‌انداز پایه آنها برای شش ماه آینده همچنان حاکی از رشد ۲۰ درصدی قیمت است که با رشد سهام آمریکا در سال گذشته رقابت می‌کند.

استدلال اصلی برای افزایش قیمت طلا که زیربنای چشم‌انداز بسیاری از شرکت‌های وال استریت برای این فلز زرد است، این است که ذخایر بانک‌های مرکزی به طور فزاینده‌ای به سمت طلا و دور از دلار آمریکا و اوراق خزانه‌ متمایل می‌شود. سرمایه‌گذاران با همین فرض خرید کرده‌اند -راهبردی که سرمایه را از ارزها به دارایی‌های فیزیکی منتقل می‌کند و معامله علیه کاهش ارزش پول نامیده می‌شود.

استراتژیست‌های طلای شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری «استیت استریت» به رهبری آکاش دوشی گفتند که روندهای محرک «چرخه صعودی طلا»، از جمله تقاضا برای پوشش ریسک تنزل ارزش ارز، باید در نیمه دوم سال دست نخورده باقی بمانند.

آنها در گزارشی در ژوئن اعلام کردند که قیمت طلا اخیرا با چالش مواجه شده است، اما می‌تواند در سطح ۴۰۰۰ دلار باقی بماند، زیرا سرمایه‌گذاران در صورت افت قیمت طلا، آن را خریداری خواهند کرد. پیش‌بینی اولیه این شرکت، قیمت طلا را بین ۴۷۵۰ تا ۵۵۰۰ دلار قرار می‌دهد و پیش‌بینی صعودی آن، حدود ۶۰۰۰ دلار، رکورد جدیدی خواهد بود.

هم بانک‌های مرکزی و هم سرمایه‌گذاران خرید خود را کاهش دادند، زیرا جنگ تحمیلی علیه ایران یک شوک تاریخی در حوزه انرژی ایجاد کرد و قیمت نفت را به شدت بالا برد و باعث ایجاد مشکل نقدینگی برای برخی کشورها و نگرانی‌های تورمی در برخی دیگر شد، اما آتش‌بس اخیر میان ایران و آمریکا می‌تواند فعالیت خرید را احیا کند. این برای طلا نویدبخش است که یک نظرسنجی اخیر شورای جهانی طلا نشان داد که ۴۵ درصد از ۷۶ پاسخ‌دهنده بانک مرکزی گفته‌اند که انتظار دارند ذخایر طلای خود را در سال آینده افزایش دهند.

با این حال، به گفته گِرِگ شیرر، رئیس بخش فلزات پایه و گرانبهای جی‌پی مورگان، طلا «برای اکثر سرمایه‌گذاران در اولویت نیست». اما او گفت منابع تقاضای دیگری وجود دارد که حداقل یک کف قیمت و شاید یک سقف بالاتر را تعیین می‌کند. او افزود: برای مثال، چین در حال افزایش ذخایر طلای خود است تا یوان را به عنوان یک جایگزین ارز ذخیره معتبر برای دلار آمریکا تثبیت کند.

بانک جی‌پی‌مورگان اخیرا پیش‌بینی‌ خود برای قیمت طلا در سه‌ ماهه سوم را ۶۰۰ دلار کاهش داده و به ۵۳۰۰ دلار و برای سه‌ ماهه چهارم، ۳۰۰ دلار کاهش داده و به ۶۰۰۰ دلار رسانده است. هدف پایان سال همچنان حاکی از افزایش حدود ۴۵ درصدی نسبت به سطوح فعلی است.

بانک گلدمن ساکس هم در چشم‌اندازهای کوتاه‌مدت طلا «از نظر تاکتیکی محتاطانه» عمل کرد و در گزارشی که در اواسط ژوئن منتشر شد، به «عدم کاهش نرخ بهره فدرال رزرو» در سال جاری اشاره کرد. با توجه به این موضوع و لحن «به طرز شگفت‌آوری تهاجمی» اولین جلسه فدرال رزرو تحت ریاست کوین وارش، این بانک اکنون انتظار دارد که طلا تا پایان سال به ۴۹۰۰ دلار برسد که ۵۰۰ دلار کمتر از پیش‌بینی قبلی گلدمن ساکس است. در سطوح اخیر، این به معنای افزایش ۲۰ درصدی قیمت خواهد بود. سناریوی صعودی گلدمن ساکس - افزایش تقاضای طلا به عنوان یک پوشش ریسک سیاست کلان - قیمت طلا را به بیش از ۶۰۰۰ دلار می‌رساند، و سناریوی نزولی آن - افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری - به این معنی است که طلا سال را در حدود ۴۴۰۰ دلار به پایان خواهد رساند.

بر اساس گزارش اینوستوپدیا، در هر صورت، طلا از قیمت فعلی خود به سمت بالاتر حرکت می‌کند.